近日中國鐵路建設(shè)投資公司(CRIC)公布了今年第一批動車組訂單。訂單總量達(dá)到232列,其中包括時速380公里動車組175列,時速250公里動車組57列。我們認(rèn)為除去本次公開招標(biāo)的動車組,還會有特定型號的車輛進(jìn)行單獨(dú)議標(biāo)。雖然招標(biāo)時間點(diǎn)略微晚于預(yù)期,但是我們預(yù)計本次招標(biāo)還是會提振投資者對動車組需求的信心。

中國南車和中國北車在上半年訂單中可能平分秋色

2014年上半年中國鐵投已經(jīng)公布了總金額約300億元的機(jī)車、貨車和客車訂單。我們估算,中國南車和中國北車分別獲得約50%的訂單量。我們認(rèn)為在本次動車組中,這種情況將繼續(xù)維持。最終結(jié)果或?qū)⒃诎雮€月之后公布。

預(yù)計2H2014形勢喜人,動車組2015年部分訂單交付或?qū)⑹艿街?/span>

2014年上半年鐵路固定資產(chǎn)投資總額達(dá)到了2,352億元,同比上升8.9%。設(shè)備投資表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁,同比上升22.8%達(dá)到355.7億元。為了完成全年8,000億元的投資總額,我們認(rèn)為下半年投資額還會大幅提升。我們預(yù)計下半年的鐵路建設(shè)將加快,同時也將帶來更多的設(shè)備交付量。由于中國南車和中國北車都有充足的在手訂單,我們認(rèn)為本次的動車組訂單將會為2015年的訂單交付量提供有力支撐。

重申對鐵路設(shè)備制造商的推薦

我們重申對所覆蓋鐵路設(shè)備制造商的推薦。我們相信新訂單將提高2015年業(yè)績的可預(yù)見性,海外市場的成功擴(kuò)張也成為了業(yè)績上升的催化劑。因?yàn)榫哂形Φ墓乐岛蛷?qiáng)勁的基本面,我們最為看好中國北車。